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4月20日,全国银行间同业拆借中心公布贷款市场报价利率(lpr):1年期lpr为3.65%,5年期以上lpr为4.3%,均维持前值不变。自去年8月lpr非对称性下调以来,lpr已经连续8个月保持不变。市场分析人士普遍认为,4月lpr符合预期。
贷款利率处于相对合意区间
光大银行金融市场部分析师周茂华表示,一般而言,lpr调降需要满足银行存款成本稳中有降,实体经济信贷需求前景明显趋弱,或mlf利率锚调节等条件。除了mlf利率维持不变,本月lpr不调降的原因包括:3月金融数据延续强劲表现,信贷供需两旺,反映市场利率整体处于合理水平;银行本身净息差压力较大;国内经济稳步复苏,房地产呈现企稳回暖态势。
上海金融与发展实验室主任曾刚认为,前期的货币政策已经有了实际效果,当前贷款利率已经处于相对合意的区间。近年来,人民银行推动lpr改革红利释放,银行贷款利率显著下降,中小微企业的平均贷款利率下降幅度更加明显。
融资成本仍有望保持低位
民生银行首席经济学家温彬认为,今年以来经济呈现恢复向好态势,信贷需求有效复苏,在市场主体融资意愿增强,房地产市场活跃度有所上升,继续加码宽松政策的必要性下降,降息空间进一步收窄。人民银行或将更多依靠结构性货币政策工具来实现“定向降息”,在降成本的同时兼顾调结构,实现差异化精准支持。
东方金诚首席宏观分析师王青表示,近一段时间央行通过公开市场操作、加量续作mlf,以及全面降准等政策组合,有效控制了市场利率上行势头,引导其在政策利率水平附近平稳波动。这将有效控制银行在货币市场上的批发融资成本过快上升。在去年12月及今年3月央行连续降准,以及去年下半年以来银行存款利率普遍下调推动下,二季度实体经济融资成本仍有望保持在低位。
招联首席研究员董希淼认为,一季度社会融资和信贷增长较快,部分来自政策性开发新金融工具集中发力和金融管理部门政策引导,信贷增长可持续性以及居民部门需求恢复仍然面临一定挑战。因此,应保持政策的稳定性和连续性,在下一阶段适当调降政策利率,引导市场利率继续下行,进一步稳定、激发居民和企业有效融资需求,仍然具有必要性。
本文来源:上海证券报 第一财经 证券日报
上观号作者:上海金融
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